东兴证券 今日，飙涨！“最佳窗口期”仅剩25小时
临近2025年国庆长假，沪深交易所国债逆回购收益率又开始大幅上涨，在计息天数方面也迎来比较好的窗口期。
根据交易所国债逆回购计息规则测算，今天（2025年9月29日）操作1天期至7天期国债逆回购，计息天数上较为划算。其中今天操作1天期国债逆回购计息天数达9天，操作2天期至7天期国债逆回购计息天数则多达10天。
沪深交易所国债逆回购收益率大幅上涨
今天上午，沪深交易所国债逆回购收益率开始大幅拉升。
行情数据显示，今天上午，近期一直比较低迷的沪市1天期国债逆回购品种（GC001）突然开始强劲上涨，盘中涨幅一度超过40%，年化收益率一度逼近2%，创出近两个月新高；深市1天期国债逆回购品种盘中涨幅一度超过50%，年化收益率亦一度逼近2%。
沪深交易所其他多个期限的国债逆回购品种年化收益率也普遍大幅拉升，其中沪市、深市2天期、3天期国债逆回购品种均涨超30%。
今天或是国庆长假前最佳时间“窗口”
值得注意的是，根据目前沪深交易所的规定，国债逆回购的计息天数为资金实际占用天数。而资金实际占用天数为资金首次交收日到资金到期交收日之间的天数（算头不算尾），使得在不同交易日操作国债逆回购计息天数上可能会有明显差别。
本次国庆长假前仅剩下今天和明天两个交易日，根据计息规则，今天（即2025年9月29日）操作国债逆回购计息天数上相对较划算，其中今天操作1天期国债逆回购计息天数达9天，今天操作2天期至7天期国债逆回购计息天数则均多达10天。
如果等到明天（2025年9月30日）操作1天期至7天期交易所国债逆回购，计息天数则均仅为1天，在计息天数上非常不划算。
根据相关规则，国债逆回购的每日截止交易时间为15:30，这也就意味着，今日的“最佳窗口期”仅剩2.5个小时。
值得注意的是，历史上在临近季末、年末以及一些重要的节假日前夕，沪深交易所国债逆回购年化收益率涨幅超过10%的情形并不少见，甚至曾有涨超50%的情形。但随着近年来市场利率的整体走低，交易所国债逆回购收益率总体也持续走低，但在一些上述关键节点的年化收益率仍明显高于同期银行存款利率和宝类产品收益率。
一般认为，交易所国债逆回购的标的为国债，有金边债券之称，风险极小，对于部分股票账户有现金的投资者来说，不失为一个比较好的长假投资理财方式。
Wind数据显示，截至目前，900余只货基的平均年化收益率仅约1.3%。其中，天弘余额宝七日年化收益率目前仅约1%出头，近期一度创出该基金成立以来新低。
国债逆回购操作指南
A、 如果想做债券逆回购，选择沪市还是深市品种？
国债逆回购不管是沪市品种，还是深市品种，最新投资门槛均不高，均为1000元起，对于同样期限的国债逆回购，哪个市场的年化收益率水平高，就做哪个市场的。
B、 该如何选择逆回购期限？
沪深证券市场国债逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限，两市合计18个品种。根据自己的回款时间需求和收益率大小进行综合选择。
C、 如何下单？
下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。
现在券商的行情软件已比较人性化，很多在交易界面都有国债逆回购交易专区，进入相应页面也可进行操作。
此外，多数券商软件也已能提示当天操作某项品种，将占用资金多少天，相应收获多少天利息。
D、 何时回款？
在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。
E、 一天之中，存在“最优”下单时段吗？
通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，根据以往经验，尾盘逆回购收益率自高点出现断崖式下滑的情形相对比较多，尽量避免在尾盘下单。
F、 沪深交易所逆回购有哪些品种？
当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。
上交所回购品种
1天国债回购（GC001，代码204001）
2天国债回购（GC002，代码204002）
3天国债回购（GC003，代码204003）
4天国债回购（GC004，代码204004）
7天国债回购（GC007，代码204007）
14天国债回购（GC014，代码204014）
28天国债回购（GC028，代码204028）
91天国债回购（GC091，代码204091）
182天国债回购（GC182，代码204182）
深交所回购品种
1天国债回购（R－001代码131810）
2天国债回购（R－002代码131811）
3天国债回购（R－003代码131800）
4天国债回购（R－004代码131809）
7天国债回购（R－007代码131801）
14天国债回购（R－014代码131802）
28天国债回购（R－028代码131803）
91天国债回购（R－091代码131805）
182天国债回购（R－182代码131806）
校对：廖胜超
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